MS|ABK: CMA одобрила реструктурированную сделку
Microsoft неожиданно получает одобрение после первоначальной блокировки
CMA решила не устраивать четвертую фазу расследования этого приобретения и одобрила его. Глупость CMA скорее всего стоила ей репутации непобедимости. Теперь есть прецендент 2 разных окончательных результатов для одного слияния. Если CMA выдвигает слабые или даже ошибочные теории вреда, что признала сама CMA, когда удалила консольную теорию вреда из своих первых предварительных выводов, то при наличии большого желания и денег вы все-таки можете повлиять на регулатора. Что, конечно, хорошо. Нормальной процедуры обжалования все еще нет, но есть прецедент отмены окончательного решения и есть CAT, который был довольно агрессивен в рассмотрении аппеляции MS. В своем пресс-релизе CMA настаивает, что ничего не произошло и виновата сама MS
Но компании и их консультанты не должны сомневаться в том, что тактика, используемая Microsoft, не является способом взаимодействия с CMA. У Microsoft была возможность провести реструктуризацию во время нашего первоначального расследования, но вместо этого она продолжала настаивать на пакете мер, которые, как мы им сказали, просто не сработают. Затягивание процесса таким образом только отнимает время и деньги.
Уже после своего первоначального окончательного решения по сделке CMA без проблем одобрила покупку AMAZON iRobot, хотя ее все еще расследуют и ЕС, и FTC. Комментарии по одной из 3 теорий вреда были такими
- Несмотря на сильные позиции Amazon в онлайн-торговле в Великобритании, CMA пришла к выводу, что у объединенной компании не будет стимула ставить в невыгодное положение или лишать права выкупа других поставщиков RVC в Великобритании (для которых интернет-магазин Amazon может стать важным путем к выходу на рынок). Рынок RVC в Великобритании не считался стратегически значимым для Amazon из-за того, что он «маленький» и «не ожидается значительного роста в будущем»
Знакомые проблемы, но вывод разный.
Регуляторы Чили и Бразилии показали себя лучше всего. Регулятор ЕС хоть и был политически мотивирован, но был конструктивен, т.к. его решение действительно открыло двери и для облачного гейминга с бесплатными лицензиями для всех подряд, и для пользователей, т.к. из-за бесплатных лицензий и широкого доступа цены для потребителей должны быть ниже. FTC проиграл в суде, т.к. у них не было никакого дела, и они даже не пытались быть конструктивными. Ну а CMA становятся MVP этого слияния. Они, вероятно, обнулили весь положительный эффект для облачного гейминга от слияния во всем мире кроме ЕС, поставив привратника над лицензией. В своем пресс-релизе они выделили этот момент, как свою победу. Напоминаю, что MS сокращает свои инвестиции в облачный гейминг. И это "монополист" облачного гейминга по версии CMA. Прекрасное будущее рынка грядет.
Что теперь со сделкой? ЕС должна решить, что им больше не интересно, а новое уведомление о сделке не требуется. Bloomberg сообщает, что они так и поступят. FTC возобновляет свое административное дело по этому слиянию. Интересно, что они подвергают сомнению реструктурированную сделку и не понимают новую роль Ubisoft
- Вызывает сомнения то, что Ubisoft когда-либо будет выгодно лицензировать эти игры поставщикам услуг подписки на мультиигровой контент, которые предлагают потоковую передачу
Похоже, они впервые за это дело на верном пути, но это уже ничего не значит. У них будет возможность через федеральные суды разделить компании уже после слияния. Но они не смогли получить даже экстренный временный запрет, а планка доказательств для этого самая низкая, все остальное требует больших и существенных доказательств. Если в Bloomberg окажутся правы, то MS может закрываться в любой момент. Хотя после чека из налоговой США, который скорее всего не нужно будет оплачивать (как минимум в полном объеме), лучшим финалом для всего этого процесса был бы недостаток кэша у MS и их выход из сделки. Больше хаоса Богам Хаоса
"Microsoft неожиданно" уж и правда неожиданно
Комментарий недоступен
Ну это исключительный случай. Да, после приостановки, а после и отмены слушаний в CAT, и совместного убеждения юристов CMA и MS судьи CAT, что ему больше не придется рано вставать и снова наблюдать их постные щи, стало понятно, что они договорились уже. Но этот бардак со стороны CMA надо было как-то нормативно представить, с чем могли быть проблемы. Кроме того после удаления теории вреда в своих первых предварительных выводах, а затем блокировки, сложно верить, что CMA при любой возможности не будет продолжать блочить слияние. Так что, да. В целом это неожиданное решение, не смотря на то, что после отмены слушаний в CAT оно стало самым вероятным
Коротко - cma и ftc не понимающие рынок идиоты
Много букв! Что там, открывать шампанское?