Это там где Бильбо Бэггинс – хоббит из Шира решил спокойно дожить свою старость и уйти на покой. Он отдает своему племяннику по имени Фродо необычное кольцо. Каждый, кто наденет кольцо на палец, становится полностью невидимым.

В гости к Фродо заезжает старый друг маг Гэндальф. Он и рассказывает, что это не самое настоящее Кольцо Власти, создано темным магом Сауроном. С его помощью ослабевший Саурон мечтает возвратить себе былую силу. Уничтожить страшный талисман возможно только лишь, если бросить его в кипящий кратер горы в царстве Мордор.
Фродо и его друзья Сэм, Мерри и Пиппин направляются в эльфийское царство, чтобы там помогли уничтожить кольцо. По пути, в таверне, они знакомятся со своим проводником Арагорном, который должен провести их до назначенного места. Всю дорогу за хоббитами гонятся приспешники Саурона. Один из них ранит Фродо. С невероятным трудом друзья попадают в царство эльфов, где главный владыка помогает Фродо исцелиться.
В Ривенделл съехались представители всех королевств для того, чтобы решить, как правильно поступить с Кольцом Власти. Их мнения разделились. Одни считали, что нужно воспользоваться силой кольца против черной магии, другие говорили, что оно способно затмевать разум носителя и причинит больше вреда, чем пользы.
Большинством голосов было принято решение избавиться от Кольца в Ородруине. Исполнение этой нелегкой миссии взял на себя Фродо. К нему присоединились трое его друзей хоббитов, Арагорн, Боромир – сын правителя Гондора, гном по имени Гимли, и сын короля эльфов Леголас. Так и сформировалось Братство Кольца.
Друзья направились в долгое путешествие. В подземельях старого царства гномов Моррии на них напали орки. Гэндальф в битве с врагом упал в пропасть. Помощь братству предложила королева лесного царства эльфов Галадриэль. Боромир предпринял попытку отобрать кольцо у хоббита. Тогда Фродо принял решение идти один, чтобы его друзья не смогли поддаться искушению Кольца. За ним удалось пойти только Сэму.
На Братство нападает армия орков. Силы были неравные: в бою погиб Боромир, а хоббитов забирают в плен. Остальные принимают решение идти вслед за орками, чтобы попытаться освободить Мерри и Пиппина. Орки ведут пленников к Саруману – могущественному магу, служившему Саурону. По дороге на орков нападают воины-союзники Гондора. Хоббитам удается сбежать в лес Фангорн, где их встретили великаны деревья и их глава Древобород. В Фангорн прибывают и остальные члены братства. Там же они встречают уцелевшего после падения Гэндальфа, которого теперь все называют Белый. Собравшиеся вместе герои направляютс просить помощи к правителю Рохана Теодену. Теодон находился в апатичном состоянии под воздействием действий советника, шпионившего в пользу Сарумана. Но Гэндальф переубедил правителя, и две армии сошлись в большой битве. Армия Сарумана проиграла, и он лишился своей магической силы.
А в это время Фродо и Сэм идут Мордор. К ним примкнуло необычное существо Голлум – раньше он был обычным хоббитом, но после того, как обнаружил Кольцо, тронулся с ума и стал мучаться раздвоением личности. Фродо жалеет Голлума, а Сэм ему не доверяет.
Голлум заманивает друзей в западню, где Фродо обездвиживает паучиха-гигант. Сэм одержал победу над монстром, но решив, что его товарищ мертв, в одиночку продолжил путешествие. На место драки прибыли орки, они подобрали находившегося без сознания Фродо и унесли в свое пристанище. Сэм подслушал разговор между орками и узнал, что Фродо выжил.
Гэндальф и Пиппин поскакали в Гондор – рассказать о наступающей войне. Мерри и Теодон отправились им на помощь. Арагорн, Гимли и Леголас призывают призраков, пообещав снять с них проклятие. Наместник Гондора не верит в победу и пытается сжечь себя вместе с младшим сыном. Гэндальфу удается спасти Фарамира, и он берет на себя командование.
Начинается битва. Первым погибает Теодон, но его племяннице Эовин удается убить одного из черных всадников. Подошедшее войско мертвых призраков во главе с Арагорном решает исход битвы. Город выдержал нападение.
В это время Сэм освобождает Фродо, и они продолжают двигаться по направлению к Ородруина. Фродо уже почти порабощен кольцом и не хочет с ним расставаться. Обезумевший Голлум набрасывается на Фродо и откусывает ему палец, не котором было надето кольцо. Пытаясь убежать, Голлум внезапно падает прямо в пылающий кратер горы, так судьба кольца была решена.
Арагорн стал новым королем Гондора и женился на эльфийке Арвен. Фродо и его друзья вернулись в Шир.

Не, в конце король возвращается на трон.