CBDC: что важно знать о цифровых валютах центробанков
Что такое CBDC?
Цифровая валюта центрального банка (CBDC или ЦВЦБ) — это государственный аналог криптовалюты, который становится новой формой национальных денег. Она призвана обеспечить прозрачность расчётов и одновременно сохранить за государством полный контроль над денежным обращением. По сути, это новый формат привычных денежных средств, который, как и фиат, имеет статус официального платёжного инструмента в стране.
Рост интереса к цифровым активам и стремительное распространение стейблкоинов сподвигли правительства и центробанки обратить внимание на крипторынок. Но вместо того чтобы уступить инициативу децентрализованным проектам, государства разработали собственный инструмент — CBDC, позволяющий сочетать инновации блокчейна с сохранением централизованного контроля.
Главные преимущества CBDC заключаются в ускорении и удешевлении трансграничных переводов, снижении издержек для бизнеса и граждан, а также в расширении финансовой доступности для людей, не охваченных банковской системой. Помимо этого, цифровая валюта открывает возможности для автоматизации расчётов и внедрения ИИ в финансовые сервисы.
CBDC: отличия от криптовалют
Несмотря на схожесть с цифровыми активами, CBDC принципиально отличаются от криптовалют:
- Эмитент и контроль. CBDC — это цифровой аналог национальной валюты, выпускаемый и контролируемый центробанком. Криптовалюты же не имеют единого эмитента и существуют в децентрализованной сети.
- Технология учёта. Транзакции с CBDC фиксируются в централизованной базе данных, что позволяет регулятору напрямую контролировать оборот средств. В случае с криптовалютами данные распределены по публичному блокчейну, где централизованное вмешательство практически невозможно.
- Анонимность. CBDC не предусматривают приватности: операции будут отслеживаться и привязываться к личности пользователя. Криптовалюты, напротив, позволяют сохранять определённый уровень анонимности.
При этом государство сможет не только отслеживать все перемещения цифровой валюты, но и вмешиваться в транзакции — вплоть до блокировки конкретных сумм. Кстати, подобная возможность уже реализована у централизованных стейблкоинов, например, Tether (USDT) и USD Coin (USDC). С одной стороны, это повышает уровень безопасности и помогает бороться с мошенничеством, финансированием терроризма и обходом санкций. С другой — несёт риски: возможные ошибки, чрезмерное регулирование и угрозу тотального финансового контроля.
- Стабильность курса. Криптовалюты подвержены высокой волатильности и не привязаны к национальной валюте. CBDC же выпускаются строго в соотношении 1:1 с фиатными деньгами.
- Роль в экономике. CBDC — инструмент государственной политики, который может применяться для стимулирования экономики, регулирования денежной массы и внедрения финтех-инноваций. Криптовалюты развиваются независимо и не подчиняются государственным стратегиям.
Пока CBDC находятся на этапе тестирования, трудно предсказать, какой баланс будет найден между безопасностью, приватностью и свободой пользователей. Именно это станет ключевым вызовом для государств при внедрении цифровых валют центробанков.
CBDC: сходства с национальными валютами
Цифровые валюты центральных банков фактически дублируют функции традиционных денег, сохраняя при этом полный контроль государства над их выпуском и обращением. Эмитентом всегда выступает сам Центробанк, а значит, именно он определяет объём, правила и порядок использования таких средств.
CBDC выполняют те же задачи, что и фиатные деньги: позволяют оплачивать товары и услуги, служат единицей измерения стоимости и способом накопления. Их курс жёстко фиксируется в отношении 1:1 к национальной валюте, а использование становится обязательным — бизнес, государственные органы и граждане не смогут отказаться от расчётов в цифровых деньгах.
Таким образом, CBDC приравниваются к официальным средствам платежа и функционируют наравне с наличными и безналичными формами.
При этом цифровая валюта ЦБ может быть как национальным инструментом, так и надгосударственным проектом. Так, в объединении БРИКС обсуждается запуск системы BRICS Bridge, которая должна упростить взаиморасчёты между странами. Пока, однако, остаётся неясным, будет ли создана единая цифровая валюта или каждая страна сохранит собственную CBDC.
CBDC: статус в разных странах
По данным Atlantic Council в сентябре 2025 лишь три государства интегрировали цифровые валюты центральных банков (CBDC) в национальные финансовые системы — это Ямайка, Нигерия и Багамские острова.
При этом интерес к технологии глобален: порядка 140 стран, обеспечивающих свыше 95% мирового ВВП, так или иначе прорабатывают вопрос внедрения CBDC, а около 50 из них уже проводят пилотные запуски.
Северная и Латинская Америка
В США было принято решение отказаться от разработки цифрового доллара. Более того, Дональд Трамп официально запретил как создание, так и использование CBDC в стране. Нынешняя администрация делает ставку на стейблкоины — в частности, на USD1 от проекта World Liberty Financial, к которому напрямую имеет отношение семья Трампа.
Канада также оставила идею внедрения цифровой валюты: в сентябре 2024 года Банк Канады сообщил о завершении исследований в этой области.
Европа
В мае 2025 года Европейский центральный банк (ECB) представил цифровую платформу для тестирования CBDC. При этом регулятор подчеркнул, что запуск цифрового евро станет возможным только после достаточной правовой и технологической подготовки. Германия, Франция и Италия выразили готовность перейти на цифровой евро при его полноценном запуске.
Швеция пока осторожна: Минфин страны начал проверку целесообразности внедрения цифровой кроны и отметил отсутствие срочной потребности в ней. Между тем ещё в марте 2024 года Riskbank сообщил об успешном завершении тестирования e-krona.
Великобритания в январе 2025 года объявила о создании «лаборатории цифрового фунта», где будут проходить эксперименты с CBDC.
В России массовый запуск цифрового рубля начнётся 1 сентября 2026 года. Планируется, что к сентябрю 2028 года все банки должны будут предоставить клиентам возможность использования нового формата национальной валюты.
Азия и Ближний Восток
В Казахстане Национальная платёжная корпорация совместно с Национальным банком успешно протестировали цифровой тенге. В планах на 2026–2027 годы — интеграция искусственного интеллекта и автоматизация бюджетных операций с использованием CBDC.
В Китае цифровой юань активно тестируется в ряде регионов, включая Шанхай. В 2025 году глава Народного банка Китая заявил о планах создать в Шанхае международный операционный центр для e-CNY и наладить сотрудничество со SWIFT.
В Южной Корее Банк Кореи (BOK) в июле 2025 года приостановил вторую фазу пилотной программы Hangang, направленной на тестирование цифровой воны.
В Индии в сентябре 2024 года стартовала программа Subhadra Yojana для пилотного внедрения цифровой рупии. К 2025 году к ней уже подключились 17 банков.
Саудовская Аравия ещё в июне 2024 года присоединилась к проекту mBridge — мультивалютной платформе CBDC, разработанной Банком международных расчётов (BIS).
Объединённые Арабские Эмираты также стали участником mBridge, куда уже входят Китай, Гонконг и Таиланд.
Африка
В Южной Африке ещё в 2018 году был запущен проект Kokha — совместная инициатива частного сектора, Межправительственной рабочей группы по финтеху (IFWG) и Южноафриканского резервного банка (SARB), направленная на разработку инфраструктуры для CBDC.
Нигерия стала одной из первых стран мира, внедривших собственную цифровую валюту. eNaira была запущена ещё в 2021 году с целью расширить доступ к финансовым сервисам вне традиционной банковской системы. Однако для массового принятия гражданам потребуется обучение.
Центральный банк Египта (CBE) также ведёт исследования в области цифровой валюты с 2018 года, однако актуальная информация о ходе этих работ пока не раскрывается.
- - -
BestChange в Telegram:
- - -
Приложение BestChange для смартфона: