Изолированная vs кросс-маржа: какая стратегия поможет заработать больше в 2025 году

Маржинальная торговля — инструмент, который способен как резко увеличить доход, так и моментально обнулить депозит. При работе с плечом трейдер выбирает между изолированной маржой и кросс-маржой. От понимания разницы между ними зависит, насколько эффективно получится управлять рисками, удерживать баланс счёта и повышать прибыль. В этом материале подробно разберём оба режима, объясним принципы работы и покажем, как применять их на практике.

Маржа — это ваши собственные средства, используемые как залог для открытия позиции. Она может быть закреплена за отдельной сделкой (изолированная маржа) или служить общим обеспечением для всех открытых позиций (кросс-маржа).

Маржинальная торговля — это возможность торговать с кредитным плечом, используя не только свой капитал, но и заемные средства биржи. Это увеличивает потенциальную прибыль, но одновременно усиливает риск ликвидации: чем выше плечо, тем меньше запас движения цены до принудительного закрытия позиции.

Чтобы понять механику процесса, достаточно взглянуть на свежие примеры. Летом 2025 года один трейдер лишился 200 миллионов долларов всего за сутки — его позиция в лонг не выдержала падения рынка. За тот день было ликвидировано более 247 000 счетов, а общая сумма потерь превысила 1 миллиард долларов.

Другой пример — покупка 100 акций Virgin Galactic по $25 с плечом 1:2. Из $2500 половина была собственными средствами трейдера. Когда цена упала на 20%, позиция сократилась до $2000, и убыток составил $500. Эти $500 списались с личных денег, а заемные $1250 всё равно пришлось вернуть. В итоге снижение актива на 20% обернулось потерей 40% капитала.

Так проявляется эффект кредитного плеча: оно усиливает не только прибыль, но и потери.

Маржинальная торговля — это не азарт, а стратегия, требующая дисциплины. Дальше разберём, как выбрать между изолированной и кросс-маржей, чтобы использовать потенциал рынка без фатальных ошибок.

Любой трейдер со стажем скажет: главное в маржинальной торговле — не потерять депозит раньше, чем появится опыт. Именно для этого существует режим изолированной маржи, позволяющий ограничить риск конкретной суммой, выделенной под одну сделку. Если рынок идёт против вас, теряете только этот объём — остальной баланс счёта остаётся в безопасности.

В изолированной марже каждая позиция живёт своей жизнью: вы заранее знаете, сколько можете позволить себе потерять. Это особенно полезно при тестировании стратегий и торговле волатильными активами, где одно резкое движение способно уничтожить весь счёт при кросс-марже.

На бирже Bitunix изолированная маржа реализована максимально удобно — для каждой позиции можно задать отдельный объём залога и гибко регулировать плечо, не затрагивая остальные сделки.

1. Контроль риска Вы заранее определяете максимальный убыток по каждой позиции — никакие другие сделки не пострадают, если что-то пойдёт не так.

2. Сохранность капитала Даже при ликвидации одной позиции остальные остаются нетронутыми. Это позволяет одновременно удерживать как консервативные, так и агрессивные сделки.

3. Гибкость стратегий Можно использовать разное плечо для разных активов: низкое — для долгосрочных, высокое — для краткосрочных. Изолированная маржа даёт возможность экспериментировать без риска потерять весь баланс.

Трейдер имеет депозит $5000 и выделяет $500 на сделку в режиме изолированной маржи. Он открывает позицию по ETH с плечом 1:10, то есть на сумму $5000. Если цена актива падает на 10% и происходит ликвидация, трейдер теряет только эти $500 — остальные $4500 на счёте остаются нетронутыми.

Кросс-маржа — это режим, при котором весь доступный баланс счёта используется для покрытия всех открытых позиций. Такой подход чаще выбирают опытные трейдеры: он снижает риск мгновенной ликвидации и позволяет использовать капитал максимально эффективно.

В этом режиме все средства на счёте, включая нереализованную прибыль и убытки, объединяются в единый маржинальный пул. Благодаря этому позиции можно удерживать дольше, даже если рынок движется против вас.

1. Эффективное использование капитала Весь баланс счёта участвует в поддержании позиций, повышая их устойчивость. Это позволяет открывать более крупные сделки при том же размере депозита и гибко распределять ресурсы между активами.

2. Естественное хеджирование Прибыльные позиции автоматически компенсируют убыточные, снижая общий риск портфеля. Особенно полезно это при торговле активами, которые движутся в противоположных направлениях.

3. Меньше ликвидаций Общий маржинальный пул создаёт дополнительный запас прочности, что помогает переживать краткосрочные колебания без принудительного закрытия позиций.

Предположим, у трейдера есть $10 000 на счёте. Он открывает лонг по BTC на $8 000 и шорт по ETH на $6 000. Если BTC падает на 15%, убыток составит $1 200, но рост ETH на 10% принесёт $600 прибыли. В результате общий убыток составит всего $600, который покрывается из общего баланса. Обе позиции продолжают работать — вот основное преимущество кросс-маржи.

Выбор между режимами маржи зависит от целей, стиля торговли и уровня опыта. Изолированная маржа даёт трейдеру полный контроль над рисками: каждая позиция имеет собственный залог, и убыток по одной не затрагивает остальные. Такой вариант чаще используют новички или те, кто тестирует стратегии.

Кросс-маржа, напротив, объединяет все средства счёта для поддержки открытых позиций. Это позволяет удерживать их дольше и компенсировать временные просадки прибылью по другим сделкам. Такой режим предпочитают опытные трейдеры, которым важна гибкость и эффективное использование капитала.

На бирже Bitunix доступны оба режима — переключаться между ними можно прямо в окне сделки, а система автоматически пересчитывает уровень маржи и ликвидационную цену. Это удобно для тех, кто комбинирует краткосрочные и долгосрочные позиции.

Биржа также позволяет настраивать уведомления о маржин-колле и отслеживать P&L по всем позициям в реальном времени, что делает работу с плечом значительно безопаснее.

Регулярная проверка уровня маржи должна стать привычкой — особенно в периоды высокой волатильности. Профессионалы следят за показателями несколько раз в день, потому что одно упущенное уведомление может стоить депозита.

Теперь вы знаете, как работают оба режима маржинальной торговли, чем они отличаются и как следить за уровнем риска. Следующий шаг — освоить стратегии управления рисками и понять, как сочетать технический анализ с психологией трейдинга, чтобы плечо приносило прибыль, а не стресс

Принцип ликвидации прост: позиция закрывается автоматически, когда суммарная маржа перестаёт покрывать поддерживающую. При этом ключевую роль играет mark price — расчетная цена, по которой биржа определяет момент ликвидации, а не последняя сделка на графике.

В режиме изолированной маржи ликвидационная цена обычно ближе к цене входа, но риск ограничен: сгорает только выделенная часть средств. В кросс-марже расчёт идёт от общего баланса — прибыль по другим позициям и свободные средства отодвигают ликвидацию дальше, но серия неудачных сделок может обнулить весь счёт.

Для лонга (упрощённо): Ликвидация ≈ цена входа − [(доступный баланс + маржа позиции − поддерживающая маржа) ÷ размер чистой позиции].

Для шорта (упрощённо): Ликвидация ≈ цена входа + [(доступный баланс + маржа позиции − поддерживающая маржа) ÷ размер чистой позиции].

Важно: повышение поддерживающей маржи, списания комиссий и финансирования сдвигают ликвидацию ближе к текущей цене.

Если растут комиссии или накапливается убыток, ликвидация приближается. При добавлении маржи вручную — наоборот, отдаляется.

При тех же условиях, но с использованием общего баланса, свободные средства и прибыль по другим позициям формируют дополнительную «подушку» безопасности и отодвигают ликвидационную цену. Однако отрицательный PnL по другим активам действует противоположно — приближает её к mark price.

Bitunix — международная криптобиржа, созданная для активных трейдеров, работающих с маржей и фьючерсами. На платформе реализованы оба режима — изолированная и кросс-маржа, а также поддерживаются бессрочные фьючерсы с кредитным плечом до 125х.

Bitunix выделяется интуитивным интерфейсом и стабильной работой даже во время высокой волатильности рынка. Пользователи могут легко переключаться между режимами маржи прямо в окне сделки, контролировать ликвидационную цену с помощью встроенного калькулятора и отслеживать P&L в реальном времени.

Bitunix подходит как новичкам, так и опытным трейдерам: платформа даёт полный контроль над рисками и при этом обеспечивает гибкость профессионального уровня.

Ссылка на сервис — Bitunix

Грамотное распределение капитала снижает общую нагрузку на счёт и помогает избежать каскадных ликвидаций. При торговле с изолированной маржой рекомендуется выделять не более 10–15% капитала на одну высокорискованную позицию.

Пример стратегии для депозита $10 000:

Такое распределение помогает избежать ситуаций, когда одна неудачная сделка обрушивает весь портфель.

Опытные трейдеры адаптируют размер плеча под рыночные условия. В периоды высокой волатильности его снижают до 1:2–1:3, а на стабильном рынке — могут увеличивать до 1:5–1:8.

Для оценки оптимального размера позиции часто используют формулу Келли:

f = (b × p − q) ÷ b

где:

Применение формулы помогает распределять капитал рационально и выбирать плечо, при котором потенциальная прибыль оправдывает риск.

Опытные трейдеры регулярно проводят стресс-тестирование портфеля, моделируя разные сценарии движения рынка. Это позволяет заранее оценить, как изменится состояние счёта при экстремальной волатильности и где именно портфель «проседает».

Типичные уровни тестирования:

Регулярное стресс-тестирование помогает вовремя выявлять уязвимости и корректировать размер плеча, не дожидаясь неприятных сюрпризов.

Торговля с плечом усиливает не только прибыль и убытки, но и эмоции. Паника и эйфория здесь стоят рядом — и обе одинаково опасны.

Основные эмоциональные ловушки:

1. Эйфория после успеха. Серия прибыльных сделок часто приводит к переоценке своих возможностей. Трейдер увеличивает плечо, берёт больше риска — и закономерно теряет больше, чем зарабатывает.

2. Страх потери. Боязнь закрыть убыточную позицию заставляет держать её слишком долго, в надежде на разворот. На марже это особенно опасно, ведь проценты по займу продолжают начисляться.

3. FOMO — страх упустить возможность. Импульсивные входы без анализа часто заканчиваются ликвидацией. Рынок никуда не денется, а депозит — может.

Успешный маржинальный трейдинг держится на чётком плане. Перед открытием сделки должны быть определены:

Без системы маржа превращается в азарт, а не в стратегию.

Автоматические ордера — обязательный инструмент для трейдера с плечом.

Оптимальный стоп-лосс: Для позиций с высоким плечом (1:10 и выше) рекомендуется ограничивать риск на уровне 1–3% от входной цены. Например, при плече 1:10 стоп-лосс в 2% эквивалентен 20% убытка от маржи — это ещё допустимо, но дальше начинается зона потерь, из которой не выбраться.

Трейлинг-стоп: Позволяет зафиксировать прибыль, если цена движется в вашу сторону. Когда актив растёт, стоп-уровень автоматически подтягивается выше, защищая накопленную прибыль, но давая позиции пространство для роста.

При торговле с кредитным плечом важно учитывать стоимость удержания позиции — именно она нередко превращает прибыльную стратегию в убыточную.

На спотовом рынке проценты начисляются за сам факт использования заёмных средств — почасово или посуточно. Чем дольше позиция остаётся открытой, тем выше издержки.

В перпетуальных фьючерсах прямых процентов нет, зато действует механизм funding — периодические взаимные платежи между лонгами и шортами. Их цель — удерживать цену контракта близко к спотовой.

Funding может быть положительным или отрицательным: в одном случае платят лонги, в другом — шорты. Эти seemingly мелкие начисления за неделю способны заметно «съесть» часть прибыли.

На бирже Bitunix информация по funding отображается прямо в карточке торговой пары в разделе Margin/Funding — там указаны интервалы начислений (обычно каждые 8 часов) и прогноз следующего платежа.

Планируя сделку, включайте расходы на удержание в расчёт прибыли. Простое правило: ожидаемая прибыль должна превышать совокупные издержки минимум в 3–5 раз. Если это соотношение не соблюдается, позиция перестаёт быть инвестиционной — она превращается в аренду капитала.

Если ставка funding стабильно идёт против вашей позиции и растёт, есть три варианта:

Тревожный сигнал — когда суммарные выплаты за 3–5 интервалов funding съедают 20–30% запланированной прибыли. В таких условиях лучше урезать размер позиции, уменьшить срок удержания или перейти в инструмент с меньшей «ценой времени».

Опытные трейдеры стараются не оставлять сделки без защиты. Для этого используется хеджирование — способ страховать позиции от непредсказуемых движений рынка.

Например, у вас открыт крупный лонг по BTC с плечом 1:5. Всё идёт отлично, но вы опасаетесь краткосрочного отката. Чтобы снизить риск, можно открыть небольшой шорт по тому же активу или приобрести пут-опционы. В результате прибыль при росте сохраняется, а возможные потери при падении цены ограничиваются. Хеджирование не отменяет риск полностью, но превращает его из катастрофического в контролируемый.

Маржинальная торговля — это не только риски, но и налоги. В большинстве стран прибыль по таким операциям считается обычным доходом и облагается налогом. Зато проценты по займам, использованным для плеча, часто можно учесть как расходы, тем самым снижая налоговую базу.

Чтобы не запутаться в расчётах, лучше сразу вести системный учёт:

Современные биржи позволяют автоматизировать маржинальную торговлю — от простых ботов до сложных алгоритмов.

Преимущества автоматизации:

Опытные трейдеры часто подключаются к бирже через API и строят собственные торговые системы. Это даёт больше контроля и позволяет:

API-интеграция делает торговлю гибче и позволяет реализовывать стратегии, недоступные в стандартном интерфейсе.

Выбор между изолированной и кросс-маржей зависит от опыта, размера депозита и стиля торговли.

1. Опыт. Новичкам безопаснее начинать с изолированной маржи — здесь риски ограничены, и ошибки обходятся дешевле. Опытные трейдеры, напротив, чаще используют кросс-маржу, чтобы задействовать капитал эффективнее.

2. Размер депозита. При небольшом капитале (до $1000) изолированная маржа может «раздробить» счёт. В этом случае кросс-маржа помогает использовать средства рациональнее.

3. Стратегия торговли. Для скальпинга и коротких сделок удобнее изолированная маржа — быстрый вход и чёткий контроль риска. Для долгосрочных позиций, арбитража и хеджирования лучше подойдёт кросс-маржа.

Современные платформы позволяют комбинировать оба режима. Например:

Такое распределение помогает уравновесить гибкость и безопасность. При изменении рыночных условий пропорцию можно корректировать, подстраивая стратегию под волатильность.

Чтобы успешно работать с плечом, важно не только знать разницу между изолированной и кросс-маржей, но и понимать, в каких условиях каждая эффективнее.

Нет универсального решения. Профессионалы комбинируют оба подхода, усиливая сильные стороны каждого и сглаживая слабые.

Главное помнить: плечо увеличивает не только прибыль, но и риск. Не рискуйте средствами, которые не готовы потерять, всегда используйте стопы и ведите учёт. Настоящая сила трейдера — в дисциплине и понимании механики рынка.

Удачных вам торгов и пусть ликвидации обходят стороной.

Что такое изолированная маржа? Изолированная маржа — режим, при котором под каждую позицию выделяется отдельный объём залога. Если сделка уходит в минус, вы рискуете только этой суммой. Такой формат удобен для тестирования новых подходов в маржинальной торговле и позволяет одновременно вести несколько сделок с чёткими пределами риска по каждой.

В чём разница между кросс-маржой и изолированной? При кросс-марже весь доступный баланс счёта поддерживает все открытые позиции. Прибыль по одной может частично компенсировать убыток по другой. В изолированной марже каждая позиция «живет» на своём залоге и не влияет на остальные. Для портфельной торговли разница принципиальна.

Какой режим выбрать для маржинальной торговли? Новичкам логичнее начинать с изолированной маржи — проще контролировать риск по каждой сделке. Опытные трейдеры нередко используют кросс-маржу для более гибкого распределения капитала между несколькими позициями. Итоговый выбор зависит от стратегии и комфортного уровня риска.

Как считается ликвидация при кросс-марже? Уровень маржи рассчитывается исходя из совокупного баланса по всем позициям. Если он опускается ниже поддерживающего уровня, биржа начнёт закрывать сделки автоматически. Следите за показателями на странице P&L и вовремя пополняйте счёт, чтобы избежать маржин-колла.

Можно ли переключаться между режимами? Да. На большинстве платформ режим выбирается перед открытием позиции. Это позволяет подбирать оптимальный вариант под конкретную сделку с учётом плеча и доступной маржи.

Сколько позиций можно держать с изолированной маржей? Ограничений по числу позиций нет: каждая получает собственный залог. Важно контролировать суммарную нагрузку на депозит и распределять средства так, чтобы не повышать риск маржин-колла.

Как влияет кредитное плечо на торговлю? Чем больше плечо, тем меньше собственных средств требуется на вход и тем ближе ликвидация. В изолированной марже риск по каждой позиции ограничен её залогом, но это не отменяет необходимости тщательно подбирать размер плеча под инструмент и волатильность.

Какие активы доступны в маржинальной торговле? Чаще всего — основные криптовалютные пары вроде BTC/USDT и ETH/USDT. Перед входом проверьте на бирже перечень доступных инструментов и условия по марже.

Как управлять портфелем позиций при кросс-марже? Кросс-маржа позволяет направлять прибыль от одних сделок на поддержку других. Это удобно при одновременной работе с несколькими активами, но требует регулярного контроля уровня маржи по всему портфелю и своевременного добавления залога.

В чём суть плеча и чем оно отличается от маржи? Маржа — это ваш реальный залог в позиции. Плечо показывает, во сколько раз этот залог увеличивает номинал сделки. Понимание разницы между ними критично для риск-менеджмента.

Можно ли совмещать кросс- и изолированную маржу? Да. Многие интерфейсы позволяют комбинировать режимы: часть сделок вести на кросс-марже, часть — на изолированной. Это даёт больше гибкости в распределении капитала и управлении риском.

Bitunix — одна из наиболее динамично растущих профессиональных деривативных криптобирж с аудиторией свыше 3 млн пользователей в более чем ста странах. Платформа стабильно входит в лидеры агрегаторов данных, ежедневно обрабатывая миллиарды торгового оборота, и предлагает полный набор инструментов: бессрочные фьючерсы с высоким плечом, спотовую торговлю и копитрейдинг.

Пользователям доступны расширенные функции, включая Ultra K-линию для торговли и оперативную поддержку. Bitunix обеспечивает безопасную, прозрачную и эффективную среду как для профи, так и для начинающих. В Bitunix Academy собраны структурированные обучающие материалы, которые помогают развивать навыки параллельно с практикой.

Ссылка на сервис - Bitunix

Дисклеймер. Торговля цифровыми активами связана с риском и может привести к потере капитала. Всегда проводите самостоятельный анализ. Действуют условия, положения и региональные ограничения.