1. Можно, но прошивка лежит на сдкарте. Надо либо скопировать исходную флешку и перенести на новую, либо раскатать с такой же прошивкой с нуля. Еще желательно бэкап где-нить на пк иметь.
2. Можно, но надо загружаться в сток из под гекаты. Бана не будет, если не будешь сидеть в семистоке и не будешь пытаться пиратить/читерить на нем. Нужны легально купленные игры либо на картридже либо на акке. Еще нюанс - при выходе нового стока нельзя бежать обновляться сразу - сначала смотрим что поменялось, ждем выхода кастома на его базе, обновляем его, только после этого сток и живем дальше.
3. Можно, но на пс2 особо не рассчитывай.
4. Вкусовщина. С чипом нет никакой проблемы скачать всё, что хоть немного заинтересует и попробовать.