ИИ пузырь готовится к сдутию
Масштабы индустрии искусственного интеллекта достигли исторических пиков. В 2025 году инвестиции в дата-центры под ИИ превысили $580 млрд обогнав глобальные расходы на нефтяную отрасль в которую было вложено около $540 млрд.
Только четыре гиганта — Microsoft, Amazon, Google и Meta* потратили на новые мощности более $300 млрд, что больше бюджета США на образование.
* — террористы, экстремисты и прочие -исты
Компания OpenAI очень быстро теряет деньги из-за гигантских расходов на ИИ — по подсчётам, только в этом году её чистый убыток может составить около 14 млрд долларов.
При этом руководство планирует выйти на прибыль лишь к 2030 году, но из-за колоссальных расходов может остаться без денег уже через 18 месяцев.
Экономисты отмечают, что даже если часть этих затрат оплачивать «раздутыми» акциями, всё равно остаётся финансовая пропасть.
А дальше что пропасть?
Аналитики предупреждают, что текущее состояние рынка ИИ уже очень сильно похоже на технологический пузырь, напоминающий кризис доткомов 2000 года.
Более половины экспертов ожидали обвала акций технологических компаний в прошлом году. Главный риск видится в том, что гиперинвестиции в инфраструктуру опережают реальный спрос услуг.
Технологические гиганты строят дата-центры в расчете на «сотни миллиардов» выручки от ИИ, которой пока нет. Amazon, Google и Microsoft уже признавали риск переизбытка мощностей.
Если пузырь лопнет, тысячи высокотехнологичных дата-центров окажутся недозагружены и инфраструктура станет нерентабельна или вовсе превратится в «мертвые предприятия», от которых дешевле избавиться, чем поддерживать на плаву.
Использование для давления на конкурентов
ИИ стал не «куда деть деньги», а главным драйвером технологических инвестиций в мире. Дешевый капитал (результат эмиссии) лишь ускорил и усилил этот процесс, сделав масштабные проекты по созданию дата-центров финансово реализуемыми
- Экономическое преимущество: Тот, кто контролирует передовую ИИ-инфраструктуру (полупроводники, дата-центры, облака, фреймворки), получает огромное экономическое и технологическое преимущество. Это автоматически создает барьер для входа конкурентов, у которых нет таких ресурсов. Китай и ЕС вынуждены догонять, инвестируя сотни миллиардов. Геополитический инструмент: США активно используют свое технологическое лидерство как инструмент внешней политики. Экспортные ограничения на чипы (через санкции против Китая), давление на союзников с целью не использовать китайское оборудование (Huawei) — все это часть стратегии по сдерживанию стратегического конкурента.
- «Сжигание денег» как тактика: В конкурентной гонке ИИ-гиганты действительно могут позволить себе работать с отрицательной рентабельностью на первом этапе, захватывая рынок и «сжигая» капитал. Доступ к дешевым деньгам дает здесь решающее преимущество.
Когда ждать схлопывания
Прогнозы делятся на два лагеря:
• Оптимисты, вроде JPMorgan и Goldman Sachs, верят в рост до 2027-2028 года, пока модели масштабируются.
• Пессимисты предсказывают обвал уже в 2026-м, если доходы от ИИ не покроют инвестиции в дата-центры.
Уже говорят не «если», а «когда».