Я решил скачать Unreal Engine 5.4.2 и запустить этот же проект. В версии Unreal Engine 5.4.2, сообщение “Landscape Physical Material Needs to be Rebuilt” выглядело как warning и после ребилда ландшафта ("Build>Build Landscape") , исчезало навсегда. Следовательно, можно сделать вывод, что в версии Unreal Engine 5.3.2 ошибка действительно отображается ошибочно, если вы сделали ребилд ландшафта без ошибок в консоли.