ИИ - это пузырь

Почему свидетели ИИ не правы по определению.

Экономический пузырь — это ситуация, когда цена на актив (акции, недвижимость, криптовалюту) стремительно и необоснованно растет, значительно превышая его реальную стоимость. Это происходит из-за высокого ажиотажного спроса и спекуляций. Пузырь неизбежно «лопается» — цены резко падают, вызывая убытки и панику.

Отдал первый параграф на откуп Gemini, после того, как 4 раза пытался написать его сам. Иронично.

На практике - это несколько похоже на финансовую пирамиду. Пузырь жив, пока в него вкладывают всё больше денег. Но, если в пирамиде её мамонты рассчитывают получить обратно больше денег напрямую от пирамиды, то в пузыре инвесторы рассчитывают получить рост своих активов, чтобы в итоге получать с этого дивиденты, либо позже их дороже перепродать. И, пока вера в компанию сильна - спекулянты перепродают друг другу эти акции по всё растущей и растущей цене, увеличивая спрос на рынке акций. Увеличение спроса так же ведет к увеличению цены.

И в какой-то момент оказывается, что компания уже настолько раздулась в своей рыночной стоимости, что уже никак не сможет своей деятельностью окупить ожидания инвесторов и

Когда именно это происходит? Узнать, когда стоит сливать активы, пока они надутые, но ещё не лопнувшие - целая наука на грани с черной магией.

Но, куда интереснее как именно это происходит: инвесторы начинают сливать свои доли на рынке, предложение на рынке растет, из-за чего им приходится снижать цену, чтобы освободиться от ставших невыгодными активов. Снижение рыночной цены привлекает ещё больше неудачливых инвесторов, которым тоже хочется слить свои активы поскорее. В общем:

Пузырь доткомов - когда на хайпе Интернета в 1995-2000, инвесторы вкладывались в каждую компанию, обещавшую построить что-то новое через этот ваш Интернет. Компании росли как на дрожжах, а через 5 лет оказалось, что ни одна из них не оправдывает свою реальную стоимость, потому что ничего толком не зарабатывает.

Ипотечный пузырь в США 2007 года - его помнят практически все, кто читает этот текст. Трясло весь мир сильнее, чем DTF на релизе TLOU 2. Итогом стал кризис 2008 года, после которого некоторые страны (не будем показывать пальцем) до сих пор не могут отправиться. В двух словах: в первой половине нулевых американские банки усердно выдавали ипотеку всем подряд, не особо заморачиваясь над первоначалкой, проверкой доходов и прочими глупостями. Рост выданных ипотек полтолкнул рост строительства и цен на недвижимость (вы видели такое сами в РФ с введением льготной ипотеки).

Естественно, как и любой банк всегда и везде, американские банки не сидят и не ждут, пока вы 30 лет будете им платить - они пользуются вашей ипотекой, как активом. Они будут кредитовать, кредитоваться и инвестировать, используя в к.ачестве залога эти ипотеки

Но в чем проблема с выданными кому попало ипотеками? Класс, кто-нибудь знает? Правильно!

По ним не будут платить! Эти самые кто попало, купившие по завышенным от бума ценам дома, оказались неспособны платить каждый месяц в срок. И вот уже у банков на счетах вместо ипотек - забранные за неуплату дома.

А что банки делают с забранным за неуплату имуществом? Сливают за копейки на аукционах, чтобы отбить хотя бы часть потерь.

И в 2007 рынок достиг точки кипения, неоплаченных ипотек стало настолько много, что посыпались банки, следом их контрагенты и инвесторы по всему миру.

Параллельно с этим посыпался и рынок жилья, потому что закончились халявные ипотеки, а рынок переполнился конфискованной вторичкой. Следом, как и в случае с банками, посыпались контрагенты и инвесторы. Начался кризис.

А поскольку, как вы помните

То чем хуже становилась экономическая ситуация - тем больше людей не могли вывозить на себе ипотеку.

А поскольку в нулевых США - это экономический центр мира, то и контрагенты, инвесторы, кредиторы у крупнейших американских сфер экономики находились по всему миру. И через эти экономические связи тряска распространилась на весь мир, в том числе и на нас с вами.

Кстати, с точки зрения пузыреведения - это довольно уникальный случай. Обычно первичным объектом необоснованных инвестиций служат компании, а здесь - обычные работяги.

Нихуя не коротко вышло опять.

У многих это слово вызывает большой негатив, поскольку вышеуказанные пузыри на фондовом рынке уже тряхнули весь мир, но, на самом деле, бояться пузырей - в лес не ходить. Они возникают регулярно, регулярно лопаются, иногда это происходит с целыми индустриями, а иногда - с отдельными компаниями или даже их направлениями. Пробежимся и по ним:

Пузырь Meta Platforms - Марк Цукерберг решил, что за мета-вселенной будущее. Итог - потеря 60% капитализации компании за год, когда все поняли, что это залупа никому не нужна.

Пузырь криптовалют - на самом деле, это много маленьких пузыриков, которые продолжают лопаться до сих пор. Любой скам-коин, когда владельцы сначала надувают его рекламой, а затем резко сливают все свои монеты по максимальной цене, после чего она начинает рушиться - по факту пузырик.

Пузырь r/GameStop - ну вы помните эту историю. Реддиторы посчитали, что акции Геймстоп стоят слишком дёшево и накачали его рыночную капитализацию.

Ах да, я же на пост отвечал. Но, как будто бы, после такого объемного вступления, вопросов остаться не должно, но давайте всё равно, коротко и по делу.

Сейчас игроки на рынке за счет собственных средств и внешних инвесторов усиленно вкладываются друг в друга, заключают огромные контракты на сто лет вперёд и усиленно пухнут. И всё это происходит по сути на чистой вере в то, что ИИ скоро начнёт генерить огромные прибыли.

И под огромными я имею в виду ОГРОМНЫЕ.

Когда Nvidia растет за 5 лет на 1400% - инвесторы ожидают, что и выручка будет расти соответственно. А это означает, что им требуются гигантские заказы от Гугл, OpenAI, Майкрософт и прочих.

А у них в свою очередь есть свои инвесторы, которые тоже ожидают в перспективе, что компании соответственно увеличат свою прибыль.

И, здесь есть два варианта:

А теперь главный вопрос? На чьи гулять то будем?

На деньги военки? Ну, не просто же так в топе самых дорогих компаний мира нет ориентированных на оборонку - там не так много денег. Ну и, я конечно рядовой щитпостер, а не военный эксперт, но я очень сомневаюсь, что военным нужны настолько уж продвинутые системы. Достаточно, чтоб по своим не стреляла, по чужим стреляла, а деревья, колышащиеся на ветру, воспринимала как ландшафт. Да и камон, на деньги военки будут развивать военку, которой генерация видосиков и текста, подготовка к ЕГЭ и замена копирайтеров мало волнует.

На деньги бизнеса? Ну, в теории возможно, если бизнес с помощью нейронок сможет настолько же существенно урезать свои расходы или нарастить свои доходы. Но пока, из начала 2026 не видно, как с текущими технологиями бизнес сможет настолько оптимизироваться. Увольнение десятков тысяч копирайтеров, джунов и дизайнеров - это, конечно, тоже выгодно. Но не на эти триллионы капитализации.

На деньги конечных пользователей? Как известно, 10 секунд видео, созданного в Sora, стоит 13$. С учетом затрат на развитие, налогов и прочего, когда фестиваль бесплатных генераций кончится - OpenAI придется ставить цену в 25-30$ за 10 секунд. И сколько боев Стивена Хокинга в октагоне и танцующих собак будет сгенерировано по такой цене? Естественно, какие-то заказы останутся, но массы не будут платить существенные деньги за создание видосиков по фану. А при падении объемов вырастет и себестоимость.

Когда тариф ChatGPT Free уберут - многие ли останутся на тарифах по 20$ в месяц?

Реклама? Самый интересный вариант, как по мне. Скармливать пользователям супер-контекстную ИИ-рекламу, анализируя все их предыдущие запросы - это огромная ниша. Не удивлюсь, если Google метит именно туда со своим Gemini. Но, тут встает вопрос: а насколько корректно ИИ в моем телефоне будет расшифровывать мои анализы, когда он заинтересован толкнуть мне гомеопатию, подскажет ли он мне с маршрутом, если он рекламирует такси? И насколько пользователям вообще нужно, чтобы у них в гаджете был вшит нейро-продавец, знающий о них всё?

На данный момент выглядит, как пузырь.