Голые деньги. Откровенная книга о финансовой системе

Если вы готовы почитать ровно одну книгу о том как работают деньги в современном мире — вот берите эту. Под катом лонгрид с выжимкой текста.

Автор рассказывает, что по сути 20 долларов это просто бумажка и совершенно не факт, что за нее можно что-то получить. Вообще это же справедливо для любого предмета на свете. Вот у меня есть футболка я за нее 150 лир заплатил. И совершенно не факт, что я смогу ее продать не только за 150 лир, но даже за 10. Не факт что даже доплатив от себя смогу кому-то ее сбагрить. Деньги в этом смысле ничем не отличаются от вообще чего угодно, любого предмета.

Короче там в начале идет теория денег, их история, что это долговые обязательства тыр пыр восемь дыр, это все знают.

А вот далее интересное. Автор описывает, что по мнению подавляющего большинства экономистов (американских) ничем не обеспеченные деньги, никак не привязанные к золоту — лучше для жизни среднестатистического гражданина (любой страны, не только США), чем возвращение к золотому стандарту.

Почему? Во первых автор замечает, что оба крупнейших кризиса в странах первого мира — что в Веймарской Республике, что во времена великой депрессии — вообще-то были при золотом стандарте. С его же отказом в Европе-США таких жутких кризисов не было. Кризис 2008 это полная фигня по сравнению.

Далее автор дает совершенно логичное размышление — основной смысл денег в стимуляции экономики. Проще говоря, деньги нужны, чтобы люди работали, производили продукты и обменивались этими продуктами между собой. Для стимуляции экономики есть набор механизмов, есть банковские ставки, эмиссия, деноминация, льготы и т. д. и т. п. И вообще говоря все эти механизмы значительно проще выполняются банками и правительством, когда они могут делать со своими деньгами что хотят, как угодно их выпускать или не выпускать, и ни к какому золотому стандарту при этом не привязаны и ничем кроме нужд своего народа не ограничены. Звучит логично.

Далее описывается как работают механизмы инфляции и дефляции. Самая база — небольшая инфляция это хорошо, и именно ее добивается любое государство. Если деньги на руках у людей постепенно понемногу сгорают, люди пытаются их побыстрее сбыть, то есть купить продукты. В результате экономика работает, люди покупают и производят всякое. При этом деньги не должны сгорать слишком быстро (см. гиперинфляция) от такой радости начнет убегать бизнес, меньше работы, меньше товаров и т. д. кризис.

Автор описывает как в США высчитывается реальное количество продукции, чтобы знать сколько нужно напечатать электронных денег, чтобы они создавали нужную инфляцию.

Речь о расчете «морального устаревания», хайпа и прочего прочего прочего. Да, все это тоже считается. Большая глава о том, как разумные люди занимаются полезными для своих граждан вещами.

Далее глава про кредитование и кризисы. Автор сразу дает широкий список литературы, где дается просто тонна разных мнений и взглядов на разные кризисы, все вообще существующие точки зрения, и в том числе сводные статьи на все точки зрения.

Идет описание понятной схемы, что смысл банков, как и вообще финансовой системы в обеспечении чувства доверия к самой себе. При этом когда по той или иной причине в обществе начинается паника или смена настроения — это приводит к кризисам. Общество постоянно пребывать в спокойствии не может, там по кучам причин, будем считать это свойством человеческой природы. То есть кризисы будут происходить что не делай так или иначе, и это нормально. Цель государства в том, чтобы кризисы не сваливали экономику в штопор. То есть чтобы люди говорили «наша экономика конечно говно, но что поделаешь«, а не »экономика такое говно, что пойду закуплюсь лучше китайскими юанями».

В книге много описаний про банковские регуляции и инструменты которые используют уже сами банки для управления экономикой.

Описание деятельности центробанка, он же Федеральная Резервная Система США (ФРС)

В США ФРС это нечто вроде суда, устанавливающего правила работы для всех национальных банков. К примеру эта организация решает на какой процент из имеющейся валюты банки могут выдавать ссуды и под какие проценты они могут давать ссуды (это называется процентной ставкой). Так как чиновники из федеральной резервной службы (ФРС) не могу быть сняты с должности никем даже президентом, и при этом не могут переизбираться на второй срок — они могут действовать как угодно непопулярно, и на них никак не влияет отношение избирателей, то есть они могут идти на самые драконовские меры, если видят в этом долгосрочную пользу.

Глава про обменные курсы валют. Тут опять же очень подробно описывается та же самая базовая схема — валюта должна быть умеренно стабильной, ее поведение — предсказуемой. Люди должны ей доверять. А для этого сама страна должна быть стабильной и предсказуемой. И тут мы выглядываем в окно и такие твоюжмать.

Детально описывается влияние курсов валют на экспорт и импорт. В двух словах самая база — подъем курса национальной валюты ведет к тому что компаниям выгоднее производить товары внутри страны и продавать наружу. Снижение курса наоборот — выгоднее завозить товары из-за границы и продавать внутри страны. При этом не важно дорогая у тебя валюта или дешевая, важно куда она движется — вверх или вниз, и с какой скоростью. Лучше всего когда скорость маленькая или отсутствует вообще. И резкое удешевление курса и резкое подорожание и то и другое одинаково плохо, так как разоряет компании импортеры или компании экспортеры.

А базовая суть валюты, напомню, в том чтобы никто не разорялся все чувствовали себя защищенными и могли планировать надолго вперед.

Огромная и очень интересная на мой взгляд глава. Вот например о глупых наивных индейцах, которые отдавали колонистам еду за бусы:

Ну то есть глупые индейцы отлично понимали, что за эти бусы они у себя в племени получат все на свете.

Энивейс история банков США. Там сначала колониальный период, когда Английская метрополия жестко подавляет колонии. Потом период полного хаоса, миллион валют, война президента с Центробанком, который реально сам пытался грохнуть промышленность своей же страны, да было такое у них в истории. Потом гражданская война, где опять миллион валют. Потом золотая лихорадка и следующий за ней кризис. Из этого кризиса страну выводят те самые мультивселенские злодеи Морган с Рокфеллером, после чего американцы понимают, что лучше бы все-таки таким занимался центробанк. И тогда устанавливают ФРС, причем это независимая распределенная система из двадцати банков, общая идея в том, чтобы система не управлялась из одного места и даже при желании не могла забить свою страну ногами.

Далее Великая Депрессия 1929 о которой у автора отдельная глава см ниже. Далее выход из Второй Мировой, где Америке все оказываются должны, и она вводит Бреттон-Вудскую систему. Идея в том, что все европейские валюты зависят от доллара и все их курсы привязаны к доллару. Выглядит как грабительство, но вообще говоря именно эта система позволила Европе и Японии очень быстро восстановиться после WW2, т. к. их собственные валюты были практически уничтожены в то время.

Далее период, когда восстановление послевоенных территорий закончено и Европа хочет потребовать от Америки золото в обмен на банкноты (доллар все еще базируется на золоте в то время). А США естественно выдать золото не может, как и любой банк (США фактически является банком всего мира в этот момент) — не может разом вернуть деньги всем вкладчикам. Короче в 1971 США отвязывают доллар от золота то есть тупо говорят что не дадут ничего, не нравится — идите в задницу, что вы мне сделаете я на другом континенте с ядерным оружием.

Это все приводит к возвращению независимых национальных валют (они объединятся в евро только в 1999), в целом не сказать чтобы Европа прямо вот страшно проиграла. Возвращаются свободные курсы валют.

Это приводит к тому, что в 1973 страны поставщики нефти (ОПЕК) создают в США новый кризис, плюс там война в Вьетнаме, Никсон пытается ввести госрегулирование, фактически социализм со всеми прелестями его в кризисе, ну вы знаете, талоны, очереди. Только с этого времени (1979) ФРС уже используя все инструменты отвязанной от золота валюты (читай — печатный станок) выводит США из кризиса и далее 1985-2000 это обеспечивает двадцать пять лет экономической стабильности. Вообще впервые такое в истории США. Ни война в Персидском Заливе ни бум доткомов серьезно даже не напрягают ситуацию.

Параллельно в восьмидесятых идет несколько атак на доллар экспортеров, но в 1987 страны первого мира заключают Луврское Соглашение, где примерно по понятиям договариваются друг друга не хреначить. В целом современная экономика работает так, что при желании более крупный сосед более мелкого вполне может завалить, и никто его не остановит, никакого регулирующего института нет. Вы уже заметили думаю.

В чем суть? Недвижимость США в нулевых работала как билеты МММ. Она дорожает — и значит люди ее покупают просто чтобы потом перепродать дороже. Более того — люди берут деньги в долг, чтобы на эти деньги купить недвиги и потом перепродать. Это, кто не знает, называется финансовым пузырем. В какой-то момент пузырь лопается — цены расти перестают. Толпа людей оказывается с долгами, которые они теперь не могут вернуть (они то наделись сбыть недвижимость, а она теперь ничего не стоит) . Так как люди в долгах — они меньше покупают продуктов. Так как меньше покупок — банкротятся компании производители и продавцы продуктов. Компании банкротятся — их сотрудники вылетают на улицу. Таким образом кризис ударяет даже по тем кто вообще не в курсе про пузырь недвижки.

В 1929 произошло примерно то же самое, но вместо недвижимости были акции. Акции дорожали, люди их покупали, чтобы потом перепродать, для этого брали долги и потом бум, пузырь лопается, долги отдавать нечем, люди сидят без денег, они не покупают продукты, продавцы разоряются. Все то же самое.

При этом сто лет назад Великая Депрессия грохнула ВВП США на 25% (и такая же была безработица) , а мировое — на 15%. В 2008 — на 4%, в шесть с лишним раз меньше. К слову ровно на те же 4% в прошлом году свалилось ВВП России. С тем исключением, что в США после падения оно пошло вверх, а у нас, ну вы сами догадываетесь куда.

Так вот. Почему в 2008 году кризис был в шесть раз менее разрушительным? Благодаря действиям центробанка. Фактически именно ФРС в 1929 году сама же грохнула экономику Америки (а потом еще другие страны добили ее).

Как это произошло? Автор объясняет, что в двадцать девятом, когда взорвался пузырь акций, центробанк попытался заставить людей перестать брать новые долги и поднял банковскую ставку (то есть банки давали в долг под огромный процент). Что какбы звучит логично. Проблема в том, что кризис накрыл компании производителей и поставщиков продуктов (см пару абзацев выше) и чтобы выжить им нужно было как-то платить людям зарплату. А для этого им нужно было откуда-то взять деньги. Откуда взять? У банков, откуда еще. Мало того что ФРС им эту возможность перекрыл, сами же банки начали банкротиться (т. к. люди побежали в панике забирать деньги, а банк как известно не может всем все отдать). То есть кредит было не только не выгодно брать, его было брать не у кого.

Денег в экономике стало так мало, что во многих штатах перешли на натуральный обмен. Что как вы понимаете сильно не хорошо для экономики. И финальным гвоздем в гроб стала связь всех валют золотым стандартом, потому что другим странам стало выгодно завозить золото в США (т. к. в самом сша денег нет и на них большой спрос). И страны испугались это делать, чтобы не лишиться своих золотых запасов, и от страха они фактически устроили торговую блокаду Америке. Что естественно вдарило и по ним самим, и еще как.

Теперь 2008. Начало кризиса примерно такое же, но поведение ФРС — ровно обратное. Вместо того чтобы выкачивать деньги из экономики и усложнять возможности для финансовых махинаций — центробанк фактически временно перешел к социалистической плановой системе, то есть национализировал всех кто банкротился и разбрасывал деньги (которые сам же печатал) с вертолета всем, в том числе и тем кто крутился внутри финансовой пирамиды.

Все это конечно ничем хорошим не обернулось, 4% ВВП это очень много. Однако компании восстановились и заработали, экономика была спасена, и ничего даже близкого к великой депрессии не получилось.

В результате кризиса в США вышел набор законов, один закон Додда-Франка на 2300 страниц специально для отслеживания финансовых пузырей и предотвращения аналогичных кризисов в будущем.

Далее довольно большая глава посвящена критике антикризисных мер, если вам интересны альтернативные точки зрения — книга их тоже дает.

Далее большая глава о ситуации в Японии между 1989 и нашим временем. Там возникла шизофреническая на первый взгляд ситуация — дефляции. То есть когда валюта на руках у людей дорожала, а цены опускались. Это на самом деле еще хуже инфляции, потому что люди отказывались делать покупки, дожидаясь пока цены упадут еще сильнее, что опять же било по производителям.

По идее падение производства должно вызвать инфляцию (продуктов меньше, а значит они дороже) и погасить дефляцию. Но в Японии все было не просто, там старое и стареющее население, которое сидело на дотациях и пассивном доходе, и инфляция бы врезала по ним. Короче Япония начала гасить панику, правительство заставило банки выдавать деньги в долг вообще кому угодно и страховало вообще все вклады. В результате появилась куча компаний-зомби которые вообще не работали, занимались чем попало, жили на заемы и дотации. Мало того эти компании не считали деньги (т. к. прибыль была им не нужны) и они подбросили зарплаты переманив себе лучших людей у реальных компаний, то есть зомби грохнули живых людей.

Мало того компании-зомби еще и принялись демпинговать (т. к. прибыль им не важна) что еще сильнее сбросило цены еще больше дефляция.

Мало того, так как дорожала валюта — работодателям было все сложнее платить зарплаты сотрудникам, с каждым разом зарплаты росли. А уволить кого-то в Японии или понизить ему зарплату почти нереально, профсоюзы убьют. То есть сотрудников начали меньше нанимать и чаще увольнять привет безработица.

Ситуация начала меняться в 2010 (см абэномика) методом госстимулирования бизнеса, и на данный момент ситуация в Японии считается стабилизировавшейся, то есть паники не произошло, но страна лет на 15 замерла в развитии.

Там еще несколько глав, менее мне интересных. Глава про создание и историю евро. Глава про отношения США и Китая. Глава про футуризм и идеи о том, как бы круто поменять финансовую систему в будущем. Наконец в финале страниц 50 это чисто список дополнительной литературы (страшно такое люблю) .

В целом книга как видите не касается социалистических систем, но в остальном раскладывает по полочкам примерно все, при этом объясняет очень понятно и аккуратно.

Повторю свой пойнт из самого начала — если вы хотите чисто одну книгу где рассказано все обо всем на тему современной экономики, берите эту, не пожалеете.

#long #longread #лонг #лонгрид